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吕梁恒超达物资有限公司
Luliang hengchaoda Materials Co., Ltd
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核心观点：当前钢材市场，生产并未出现大幅减产，因春节叠加疫情因素导致开工延期，势必造成需求启动的后移和部分需求的萎缩，钢材库存除了由于交通受阻向钢厂累积以外，总体库存也出现大幅增加。
库存的大幅增加会使钢材价格承压下滑，另外由于疫情对炉料端的影响，长流程主要原料
铁矿石价格也出现深幅下跌。使钢材价格成本支撑减弱。
因此，我认为钢材盘面价格大概率会调整到2800元/吨左右，而现货价格极有可能调整到3000元/吨附近，3000元/吨的价格也是长流程钢厂的成本价附近，所以现货价格在3000元/吨附近时可逐步实现累库。
正 文
1、 钢材历史行情回顾
1、近两年钢材市场波动情况
从过来两年钢材价格波动看，2018年因钢铁行业去产业能加之环保限产要求，钢铁供应小于需求，因而价格波动较大，而2019年在钢铁行业供给侧改革基本完成、产能置换基本到位后。供需基本实现了平衡，价格波动较小。
价格波动见表1。
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表1：2018年、2019年主要钢材现货和期货波动统计表（选取样本价格以月底价格进行统计） |
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时间 品种 |
2019年最高价元/吨 |
2019年最低价元/吨 |
年波动价格 元/吨 |
2018年最高价元/吨 |
2018年最低价元/吨 |
年波动价格 元/吨 |
|
|
现货螺纹HRB400 |
4247 |
3742 |
505 |
4728 |
3760 |
968 |
|
|
现货热卷4.75 |
4074 |
3653 |
421 |
4368 |
3652 |
716 |
|
|
现货冷板1.0MM |
4474 |
4256 |
218 |
4917 |
3294 |
1623 |
|
|
现货中厚板20MM |
4141 |
3765 |
376 |
4501 |
3777 |
724 |
|
|
期货螺纹 |
4400 |
3215 |
1185 |
4171 |
3256 |
915 |
|
|
期货热卷 |
4061 |
3234 |
827 |
4211 |
3173 |
1038 |
|
从表1数据可以看到，2019年钢材市场价格波动较大的是建筑钢材螺纹，即便是价格波动最大，最高价与最低价的差值才500元/吨，这也正是由于在经历了三年的供给侧改革后，钢材行业供需基本实现平衡。
根据供需逻辑大宗商品价格在由卖方市场转为买方市场来主导时，价格波动空间相对会缩小。
2、2016年以来四次钢材行情调整情况
我统计了2016年以来四次热卷主力合约价格调整情况，从这几次调整看平均调整价格在1000元/吨左右，幅度为24％，平均调整时间在4个月以上。见表2
表2：近四次钢材价格调整统计表
|
起始日期 |
终止日期 |
高点价格 元/吨 |
低点价格 元/吨 |
调整价格 元/吨 |
调整幅度 |
调整期限月 |
|
2016年12月 |
2017年4月 |
3898 |
2839 |
1059 |
27.17% |
4 |
|
2017年9月 |
2018年4月 |
4400 |
3402 |
998 |
22.68% |
7 |
|
2018年8月 |
2018年12月 |
4369 |
3123 |
1246 |
28.52% |
4 |
|
2019年7月 |
2019年10月 |
4049 |
3254 |
795 |
19.63% |
4 |
|
2019年12月 |
|
3786 |
|
|
|
|
|
前四次平均 |
|
|
|
1024 |
24.00% |
4.75 |
3
总结历史价格走势，是为了能更好的展望未来价格的变动。如果没有外部突发事件影响，钢材市场行情在2020年价格波动一般不会出现太大变化。
但在猪末鼠初突发的冠状病毒疫情，（期乐会官方微信公众平台ID:qlhclub）给原本平稳的钢材市场带来巨大冲击。接下来分析一下疫情对今年钢材市场的影响，以及钢材市场未来的走势。
在这里借鉴一下2003年非典疫情对钢材市场行情的影响，结合当前吕梁钢材市场的实际情况，来推演2020年钢材市场情况的变化。
二、2003年非典疫情对钢材市场的影响
因2003年大数据体系还未形成，并且各品种钢均未上市。所以很多详细数据无法查询，从可得的数据来看，当时的非典疫情对卷板的影响大于对建筑钢材的影响。
螺纹钢价格从2003年2月份的2900元/吨下跌到4月份的2600元/吨附近，下跌约300元/吨，跌幅在10％左右。热板从2月份的3500元下跌到4月份的2800元/吨，下跌约700元/吨，跌幅20％左右。
但钢材价格在低位仅徘徊两个月，疫情在6月份得到控制后，行情随即展开反弹，在7月份螺纹反弹到当年最高价3500元/吨附近，热卷则在10月份冲击到3600元/吨高点。
2003年钢材市场之所以出现这样的走势与当时的历史背景分不开。
2003年中国刚刚加入WTO，并且也正是从2003年开始中国把房地产作为国家的支柱产业，这就大大提升了钢材的需求，所以当时钢材市场供应略小于需求，而且卷板进口依赖度高达70％左右。
